A principios de este mes, el gobierno de Canadá finalmente se vio obligado a admitir que el país había estado en recesión durante el primer semestre de 2015. La noticia no podría haber llegado en peor momento para el actual primer ministro conservador Harper, frente a las próximas elecciones nacionales en octubre. Varios inversionistas han agriado recientemente en la economía canadiense, recuperándose de los precios del crudo bajas y un colapso global general de los precios de las materias primas.
Las estadísticas nacionales indican que la economía de Canadá se contrajo un 0,08% en el primer trimestre y 0,5% en el segundo trimestre. Es la única nación entre el Grupo de los Siete que está oficialmente en recesión, aunque Japón puede muy bien llegar allí pronto. Para Canadá es la segunda recesión en siete años y es una advertencia para cualquier nación, que se convierte en demasiado dependientes de los productos básicos para el crecimiento.
Casi el 20% de la economía canadiense que está atado a la energía y otras materias primas ha sufrido un duro golpe ya que tanto la demanda y los precios se han desplomado. El precio del crudo de Canadá se ha reducido casi un 50%, dañando el valor de las acciones de muchas empresas líderes de extracción y producción en el sector energético.
Canadá sigue siendo el quinto mayor productor de petróleo del mundo. Sin embargo, una recuperación completa en la industria esperará por un repunte de los precios mundiales. Si una estructura de precios más bajos en los productos básicos se mantiene en su lugar por tiempo indefinido, los canadienses se verán obligados a diversificar su economía aún más de esta fuente de ingresos y crecimiento.
Hay un número de analistas que predicen que la economía canadiense reanudará el crecimiento en la segunda mitad de 2015, posiblemente alcanzando 2,5% a finales de año. Esto, por supuesto depende en gran medida de lo que ocurre en Estados Unidos. El vecino del sur sigue siendo el principal socio comercial y si la economía estadounidense comienza a estancarse, la recesión en Canadá será más difícil de superar.
Las consecuencias políticas para el gobernante del Partido Conservador en una economía en recesión no pueden ser subestimadas. El izquierdista Partido Nuevo Democrático (NDP) y los liberales están exigiendo el cambio y la esperanza de beneficiarse en la insatisfacción de los votantes el 19 de octubre. A pesar de la retórica por la pérdida de empleos, infraestructura que se desmorona, y un sistema fiscal injusto que favorece a los ricos, no está claro lo que la oposición podría hacer para cambiar la economía.
La opción que sin duda le sugerirá será un retorno a un mayor gasto del gobierno, con el fin de tratar de estimular la economía. Por supuesto, esto va a invertir la gestión fiscal prudente que los conservadores han proporcionado durante la última década.
No fue fácil lograr el equilibrio presupuestario federal y no está claro que la ejecución hasta nueva deuda pública promovida por los liberales, traerá la economía canadiense de la recesión más rápido. Ejecución de un $ 10 mil millones USD (Dólar estadounidense), además de déficit para los próximos años, tendrá un impacto limitado en un país que se estima ahora para tener un PIB (Producto Interno Bruto) de $ 1.873 mil millones de dólares.
El PND también quiere aumentar el gasto público que será financiado por un aumento de impuestos a las empresas. Cómo aumentar el costo de hacer negocios en una economía ya en recesión traerá un retorno al crecimiento sin sentido, pero de nuevo, es más política que cualquier otra cosa. Es una deshonra a los votantes sobre la supuesta desigualdad, en lugar de un plan sólido para sacar al país del actual malestar económico.
El retoque político con el gasto en infraestructura y gasto de estímulo no revierte la inversión masiva que Canadá ya ha hecho para desarrollar los recursos energéticos del país. La producción de arenas bituminosas en el oeste, ya no es comercialmente viable en la presente exuberancia mundial de la oferta. Este se convertirá rentable una vez más a medida que aumenta la demanda de la palabra, pero la pregunta es ¿qué hacer mientras tanto?
La producción de crudo de las arenas bituminosas es igual a 2 millones de barriles diarios. Esta es una capacidad que no puede ser fácilmente absorbida, por una economía mundial en desaceleración. Peor aún, si Irán es capaz de vender más petróleo con el levantamiento de las sanciones internacionales, habrá aún más oferta disponible en el mercado mundial. Esto no prohíbe una rápida recuperación en el sector energético de Canadá en el corto plazo. Especialmente si naciones como Arabia Saudita, insisten en mantener los niveles de producción en máximos históricos para obligar a los competidores.
La OPEP (Organización de Países Exportadores de Petróleo) ha declarado recientemente, que el cartel internacional cree que los precios del crudo no volverán a los niveles normales por lo menos hasta el año 2020. Eso es una mala noticia para los productores de energía de Canadá, ya que la producción de arenas petrolíferas es mucho más costosa que la de bombeo tradicional.
Como la actividad económica pasa de los recursos ricos al oeste de Canadá de nuevo este depende de fabricación, habrá un resurgimiento de algunas industrias. Este será el resultado de un dólar canadiense en declive. Esto hará más caras las importaciones, lo que proporciona un impulso adicional a las empresas nacionales. Como los ingresos de divisas de energía en Canadá disminuyen, posteriormente hará que otros sectores de la economía sean mucho más competitiva.
Además de la fabricación, habrá un renacimiento en una serie de industrias tan ampliamente difundida como la agricultura, la producción de cine y el turismo. La provincia líder de Ontario, son los más beneficiados de esta tendencia. Ontario ha visto su participación en el PIB nacional caer hasta un mínimo de 30 años el año pasado. Esto ahora comenzará a revertirse a medida que se mejora la situación económica de la provincia.
La parte occidental de Canadá permanecerá en recesión y el aumento de la deuda, ya que estas provincias se ocupan de la demanda decreciente de productos canadienses de los mercados globales. Este es especialmente el caso con China. La impresionante caída en el crecimiento chino es una causa directa de la reducción en la necesidad de los recursos naturales que Canadá desea vender.
Este fenómeno está causando estragos entre los mercados emergentes en casi todas partes. América Latina, en particular, se presiona con fuerza para hacer frente a la falta de demanda mundial de materias primas. Estas economías se habían vuelto muy dependientes de este sector para generar crecimiento económico nacional. Esta es la principal explicación de que varios países de la región se tambalean al borde de la recesión. Otros ya han llegado, como es el caso de Brasil.
Habrá sin duda un movimiento de población desde el oeste de Canadá de nuevo al este, ya que las pérdidas de empleo en la industria de la energía siguen aumentando. Como muestra de lo que vendrá, Alberta por ejemplo utilizó un superávit de provincia grande que enfrenta ahora un déficit de $ 6.5 mil millones de dólares este año.
Independientemente de qué partido político gana las próximas elecciones el próximo mes, Canadá tendrá que enfrentarse a algunas decisiones muy difíciles. Si los votantes se adhieran a las sirenas bien nacidas que llaman más gobierno como respuesta para traer de vuelta el crecimiento de la economía canadiense, habrá aún más problemas financieros en el futuro.
Si por el contrario el electorado está dispuesto a aceptar el hecho de que un menor crecimiento global no se puede deshacer por los políticos en Ottawa, hay esperanza de que la economía se recuperará un poco por su cuenta. Este será el resultado de la nueva capital y las inversiones que se realizan en las industrias y en las empresas fuera del sector de la energía.
En estas circunstancias, Canadá a diferencia de algunos de los países desarrollados más derrochadores del mundo seguirá viviendo dentro de sus posibilidades. Eso significará un menor crecimiento de los gastos del gobierno para todo, desde los derechos a la defensa. Esto significará que los canadienses a diferencia de muchos otros países desarrollados en este momento, finalmente aceptará la realidad que a pesar de lo que los políticos pueden prometer, lo que es posible es sólo lo que es asequible.
A largo plazo el crecimiento sostenido y la inversión sólo son posible cuando un país se entera que la acumulación de la deuda al final, se convierte en un obstáculo más grande a la normalidad económica que cualquier otra cosa. Las tasas de interés en o cerca de cero y una constante devaluación de las monedas nacionales no volverán la nación de regreso a la prosperidad. Ni las interminables rondas de flexibilización cuantitativa como los son promovidos por muchos bancos centrales de todo el mundo. Eso está lejos de ahí. En su lugar, crea una mala asignación de recursos y castiga a los ahorradores, que han sido la base de la creación de grandes sumas de dinero necesario para nuevas inversiones.
Canadá, junto con unas pocas naciones ha tratado de mantener una trayectoria más tradicional en la gestión fiscal y monetaria. Esto es lo que los votantes decidirán en octubre. Para mantener el rumbo a pesar de la recesión, o volver al punto donde más intervención por parte del gobierno de alguna hará que las cosas funcionen de una mejor manera. Para ser justos, es una decisión difícil de hacer en el actual entorno económico difícil.
