La Unión Europea de 28 naciones (UE) ha estado en un estado de confusión, ya que la gran recesión y la crisis financiera resultante en 2008 y 2009. El colapso del mercado inmobiliario estadounidense dejo a bancos, empresas de inversión y numerosos inversores individuales con respaldo hipotecario de valores el cual resultó ser tóxico. Así que muchas de estas inversiones fueron activos improductivos, que todo el sistema financiero y bancario estaba en peligro de colapso.
A raíz de la recesión económica, los gobiernos de toda Europa se quedaron con los desembolsos de ayuda social que ya no eran asequibles en una época de disminución de los ingresos causados por el estancamiento del crecimiento. la deuda pública aumentó rápidamente en los años siguientes después de 2009. El PIB (Producto Interno Bruto) a niveles de relación de la deuda pronto fuera igual o exceda la salida en muchos países.
La crisis de la deuda soberana derrocó varios gobiernos y condujo a un colapso fiscal en un número de naciones en la periferia de la zona de la moneda común. Chipre, Grecia, Irlanda, Portugal y España cada uno de ellos se vieron obligados a recurrir al Banco Central Europeo (BCE) para evitar la quiebra y el default.
Mientras que el grupo en su conjunto fueron capaces de salir del programa de rescate con la excepción de Grecia, el voladizo de la deuda pública sigue siendo una amenaza para la estabilidad financiera para la mayoría de los países de la UE.
Los años de la generosidad del gobierno se sustituyen ahora con austeridad, sin embargo, el crecimiento siguió siendo difícil de alcanzar. Un número de naciones, incluso se vio obligado a bajar las tasas de interés, para evitar una apreciación de la moneda principal. Este fue el caso de Dinamarca, Suecia y Suiza.
Asimismo, el BCE comenzó a bajar las tasas como una manera de estimular el crecimiento y evitar la amenaza de la deflación, en el 19 país de la zona euro. En poco tiempo estaban en cero y luego en 2014 negativo. Para el año 2016, la tasa de depósito fue en el -0,4% y 0,25% para los préstamos. La tasa de refinanciación de referencia se mantuvo en el 0,0%.
valores respaldados por activos fueron adquiridos por primera vez por el BCE en el año 2014. Sin embargo, verdadero alivio cuantitativo por el BCE comenzó en marzo de 2015, y se amplió en 2016. En junio de este año, el banco central anunció que la compra de bonos corporativos pronto comenzar. El programa de compra de bonos originales ascendió a 1,1 billones de euros, el equivalente a $ 1.2 billones USD (dólar estadounidense).
A principios de este año las compras de bonos se incrementaron de 60 millones de euros a 80 millones de dólares, sobre una base mensual. Mario Draghi, jefe del BCE, ha cometido el banco central para aún más las medidas de estímulo, en un esfuerzo por lograr el objetivo de inflación del 2% anual. Él está convencido de que es la única forma de volver a la UE para el crecimiento.
A medida que el BCE y un número de acreedores europeos se centraron en la insolvencia griega, la próxima crisis golpeó a Europa como una onda. En 2015, más de 1,2 millones de migrantes y solicitantes de asilo llegaron a la UE. Fue más del doble de las muchas que había llegado en 2014.
Más del 80% de los refugiados provienen de países acosados por el caos y la guerra. Ellos son en su mayoría de los países de Afganistán, Eritrea, Irak, Somalia y Siria.
La ola de la humanidad ha abrumado tanto los servicios públicos y la tolerancia de muchos países de la región.
Se ha ejercido presión sobre las fronteras abiertas que se crearon con el Acuerdo de Schengen en la UE. Algunas de las fronteras en Europa ya se han cerrado, por lo menos de momento.
Desde noviembre de 2015, Croacia, Macedonia y Serbia han restringido el paso a través de sus fronteras. Hungría también ha cerrado sus fronteras del sur, en la cara de números que fueron llegando al país cada vez mayor. Grecia ha sido inundado con una marea de humanidad y está mal equipada para hacer frente, con el número de personas que han llegado a sus costas.
En febrero de este año, Austria comenzó a limitar el número de inmigrantes que se aceptan todos los días. Eslovenia también está empleando la misma táctica. Alemania ha adoptado en la mayoría de los refugiados hasta la fecha, que ahora suman más de un millón solo en ese país.
A pesar del principio de acuerdo con Turquía para los refugiados que se le mantenga allí, antes de intentar una travesía a Europa, la llegada de nuevos migrantes continúa en los Balcanes y en todo el mar Mediterráneo. Italia ha estado tomando un gran número de solicitantes de asilo, así desde el norte de África. Sin embargo, muchos de estos son más probables los refugiados económicos más que políticos.
A medida que los líderes europeos estaban luchando para hacer frente a la cuestión migratoria en curso, los actos de terrorismo en Bélgica y Francia aumentado la preocupación pública hacia los controles de seguridad y las fronteras comunes. Menos bien conocido incidentes de vandalismo en Alemania y Suecia por los inmigrantes musulmanes, ya se ha creado una reacción política en estos dos países.
Hungría ya ha anunciado un referéndum nacional para octubre, que se ocupará de las cuotas de refugiados de la UE. Este tipo de protesta de los distintos países de la UE de 28 miembros, es probable que ser duplicado en otro lugar. La inmigración musulmana en Europa del Este no es muy popular. Además de Hungría, la República Checa, Rumania y Eslovaquia han rechazado las cuotas obligatorias de refugiados.
La siguiente cuestión que enturbiar los mercados europeos y amenazar la unidad, fue el referéndum en el Reino Unido conocido como el Brexit. El electorado fue determinar si el país seguirá en la UE. A pesar de numerosas encuestas indican una ligera mayoría a favor de permanecer en el bloque, el voto real fue de 51,9% a favor de dejar.
Como resultado de la votación, casi $ 3 billones de dólares de capital en los mercados mundiales fue eliminada en los próximos dos días de negociación. A pesar de que los principales índices de acciones en Estados Unidos experimentaron un tanto un rebote, que en Europa no se han recuperado.
Existe un debate en curso si el Reino Unido con el tiempo beneficiarse de la retirada de la UE.
Una dificultad adicional para el Reino Unido es que el voto de permanecer, fue abrumadora, tanto en Irlanda del Norte y Escocia. Por lo tanto, la probabilidad de un nuevo referéndum sobre la independencia en Escocia, ha aumentado considerablemente.
El tema de la inmigración, las regulaciones de negocios y cada vez más reglas procedentes de la UE, fueron el factor decisivo en la votación Brexit. Los británicos querían preservar su soberanía menguante. Hay un sentimiento similar a través del canal en Dinamarca, Grecia, Hungría, Países Bajos, Suecia, e incluso en Francia.
A la vista de toda esta agitación interna, una Rusia cada vez militarmente resurgimiento anexionó Crimea en 2014, fomentó una rebelión en curso en el este de Ucrania, y está haciendo movimientos amenazantes en el Norte. Por este motivo aumenta la ansiedad de las repúblicas bálticas de Estonia, Letonia y Lituania, así como Polonia.
Este verano será testigo de la llegada de la próxima crisis para Europa. Tasas de interés negativas han puesto todo el sistema bancario europeo bajo presión. Alemania, Italia y España, en particular, tienen bancos que no son rentables y una mayor consolidación se necesita con urgencia.
En Italia es mucho peor. En los últimos meses hay una pregunta de si todo el sistema bancario se ha convertido en insolvente. Los bancos no se pesan por cerca de 360 mil millones de euros ($ 389 mil millones de dólares) en préstamos no productivos. Es el cuádruple de la tasa que existía en 2008 y sigue en aumento. Este es el 17% de toda la cartera de crédito.
Para una comparación, es diez veces el nivel que existe en los Estados Unidos. Incluso en el apogeo de la crisis financiera de 2008-09, la tasa Americana de malos préstamos era sólo el 5%.
El gobierno está trabajando firmemente con la Comisión Europea, en el intento de encontrar una solución a este problema cada vez mayor. Hay un creciente reconocimiento de que será más allá de una solución nacional, dado el tamaño del déficit.
Años de supervisión laxa en los préstamos, han enviado quiebras italianos alza en el nuevo entorno de crecimiento lento y tasas de interés negativas.
Cuando la crisis financiera de 2008 llegó, muchos bancos italianos tomaron la decisión de rodar sobre los préstamos para los prestatarios que no podían pagar. El sentimiento en el momento fue cuando la economía se recuperó, también lo haría la situación de morosidad. No había ningún plan de contingencia si esto no se materializó.
Entre los bancos públicos negociados en la zona euro, los prestamistas italianos representan casi la mitad del total de los créditos vencidos. la reducción de costes y una mayor reducción empleo por sí sola, no serán suficientes. Los italianos son ahora ampliamente a favor, de utilizar el dinero de los contribuyentes como la copia de seguridad en la crisis que se desarrolla.
Italia está a punto de probar el modelo, la UE puso en marcha para manejar los bancos en problemas hace dos años. El gobierno italiano en cambio, ha solicitado autorización para inyectar unos 40 mil millones de euros, en el sector bancario como una táctica de estabilización.
Si esto se permite, será en gran medida deshacer el marco convenido, que es sobre todo un concepto anti-rescate. La idea es que las partes interesadas en el banco en particular, deben pagar un precio económico muy por delante de cualquier infusión de fondos públicos.
Italia insiste en que esto debe hacerse para evitar una cascada de quiebras bancarias no sólo a nivel nacional, sino en toda la UE. Con las acciones de numerosos bancos en un 30% o más desde la Brexit, hay muchos que sienten que la solicitud presentada por Italia parece razonable.
Un número de países miembros de la UE más frugales siguen sin estar convencidos. Encabezados por Alemania, la preocupación es que los contribuyentes va a terminar siendo responsable, por las malas decisiones de los banqueros realizados a lo largo de muchos años. La Comisión Europea, por ahora, está siguiendo la posición de apoyo de Alemania.
Mientras tanto, la situación en Italia continúa deteriorándose. En general, los bancos parecen incapaces de desenredarse de los numerosos malos préstamos. Esto se debe a que insisten en una valoración de que es mucho más alto, de lo que los posibles inversores están dispuestos a pagar. Esto significa que las cancelaciones eventuales serán enormes, con decenas de miles de millones más en pérdidas de los bancos.
El sistema legal en Italia aumenta la dificultad en la reforma del sector financiero. Se tarda una media de 8 años, para borrar un mal préstamo. bienes de propiedad personal y de negocios a menudo se entremezclan, lo que hace aún más problemática.
A medida que el crecimiento económico sigue disminuyendo en toda Europa y en el mundo, el BCE puede tener la tentación de empujar las bajas tasas históricas aún más en territorio negativo. Esto, por supuesto agravar el problema, haciendo que los bancos en Italia y en otros lugares, incluso menos rentable.
Un importante problema permanente subrayado, es la falta general de crecimiento económico en Italia desde que el país adoptó el euro en 2002. Aún más preocupante es el PIB de ratio de deuda, que alcanzó el 132.70% en 2015.
PIB se incrementó sólo un 0,3% en el primer trimestre de 2016, sólo la mitad de la tasa experimentada para la zona euro en su conjunto. Las ventas minoristas italianas han disminuido durante seis meses consecutivos y el sector se ha convertido en la peor crisis desde finales de 2013.
No es de extrañar, que los italianos están perdiendo la fe en la zona euro. La demanda de un referéndum sobre la futura participación de Italia en el bloque de la moneda común están aumentando. Bien podría ser el primer paso para una retirada italiana de la propia UE.
El primer ministro Matteo Renzi también puede perder una votación próximo, en tanto la reforma constitucional necesaria. Si eso lleva a su renuncia, se retrasará aún más el progreso en cuestiones financieras, una vez más. No hay duda, en estas circunstancias, el partido anti-euro, conocido como el Movimiento Cinco Estrellas, hará que las ganancias adicionales en una futura elección.
Como se ha mencionado, el sistema bancario europeo cada vez más poco sólida es la creación de un impedimento adicional, para un retorno al crecimiento económico y la normalidad monetaria. El escepticismo sobre la supervivencia a largo plazo de la zona euro y la Unión Europea está haciendo incursiones cada vez más grandes, entre el electorado en Italia y en otros lugares.