La devaluación de las monedas globales se está acelerando. Los países emergentes de todo el mundo están siendo devastados por la huida de los inversores de la moneda menos estable a las principales monedas de reserva del mundo. La confianza se está erosionando rápidamente en las monedas nacionales en algunas de las principales naciones de Asia y América Latina. El vuelo a las monedas más estables como el euro y especialmente el dólar estadounidense, se está intensificando.
Las razones de la erosión de las monedas nacionales en los países emergentes no son difíciles de identificar. La desaceleración de la economía mundial reflejado por la dramática disminución de la expansión del gigante económico chino, ha impactado el crecimiento en todas partes. El colapso de los precios de las materias primas, especialmente en el sector energético, ha traído una serie de países al borde de la quiebra.
La economía mundial está inundado de carbón, petróleo y gas natural. La abundancia de la oferta, ha resonado en toda la industria de la energía renovable también. Las alternativas más caras como la energía y el viento han sido especialmente afectados.
La continua fortaleza del dólar estadounidense ha agravado la situación en gran parte el desarrollo del mundo. Gran parte de la fijación de precios de los productos básicos del mundo se hace mediante el uso de USD (dólares estadounidenses). Esto ha permitido un respiro para esta moneda de reserva que conduce, la cual previamente había estado bajo presión debido al aumento de la deuda, las tasas de interés bajas y las políticas de flexibilización cuantitativa.
La situación empeorará si el banco central estadounidense conocido como la Fed (Reserva Federal), finalmente, decide comenzar a aumentar las tasas de interés, las cuales no han subido desde 2006. Han sido cerca de cero en el 0,25% desde el año 2009. Este nivel artificialmente bajo ha distorsionado a américa y la economía global. Esto ha impulsado los capitalistas de los vehículos tradicionales de inversión como los bonos, materias primas, hipotecas y otros tipos de acciones y lugares de mucho mayor riesgo.
La rápida devaluación de la moneda en las principales naciones del mundo emergente ha provocado un ciclo inflacionario a tomar un respiro en estas economías domésticas. Es lo contrario de lo que ocurre en las economías más estables como Japón, la zona euro, el Reino Unido y Estados Unidos. Al menos por ahora, la preocupación en el mundo desarrollado es la deflación, pero eso también puede cambiar en un período relativamente corto de tiempo.
El mayor descenso se encuentra en el sudeste de Asia. Las monedas de Indonesia y Malasia están ahora en el mínimo de hace 17 año. Hace apenas cuatro años 1 USD valía 8.500 rupia indonesia, esa tasa se ha reducido a casi 14.000 este verano. Esto es más de un descenso del 60%. En 2011, el ringgit de Malasia era convertible a un ritmo de 3-1 USD. Ahora ha bajado a 4, una caída de 33% en valor.
Malasia depende de las exportaciones de petróleo de 30% de los ingresos totales. Con los precios del petróleo a la mitad, la economía ha tenido un gran éxito. Los commodities representan el 60% de las exportaciones indonesias. La caída de la demanda mundial está teniendo un grave efecto en la economía doméstica. La rupia y el ringgit han caído tanto frente al dólar en un 8,4% y 9,8% respectivamente, sólo en este año. Dado que gran parte de la deuda en estos dos países está denominada en dólares, debido a que sus monedas caen al costo en el servicio de estos préstamos se eleva.
En contraste, el baht tailandés ha bajado un 6,4% en 2015 y el peso filipino tan sólo 2,2%. Estos dos países tienen sectores manufactureros grandes que han proporcionado un cierto aislamiento a la caída en picada de los precios de los productos básicos mundiales. Sus principales exportaciones son las computadoras y componentes electrónicos.
En América Latina, el crecimiento de los productos básicos se está desacelerando más rápido que cualquier otro mercado emergente a nivel mundial. El promedio de depreciación de la moneda en relación al dólar ha sido alrededor del 20% desde mediados del 2014. La región en su conjunto tuvo una reducción en el PIB (Producto Interno Bruto) de 0,05% en el primer trimestre de 2015. Brasil ya está en recesión, con el real brasileño 30% abajo en la valoración con respecto al dólar estadounidense en el último año.
La economía dependiente del petróleo de Venezuela está en caída libre, con el precio del crudo a un mínimo histórico de 2015. Los años de mala gestión, la corrupción y la manipulación de la moneda han llevado a la economía venezolana y la valoración del bolívar, hasta el punto del colapso.
Se espera que el PIB disminuirá en un 7% en 2015 y se espera que la tasa de inflación real pueda estar cerca de 95%. Internacionalmente el bolívar ha mantenido una valoración oficial de 0,16 en relación con el dólar estadounidense, pero esto se ha logrado mediante una fuerte reducción de las importaciones. La tasa del mercado negro más realista ha pasado de 173 bolívares a principios de 2015, a 687 por dólar estadounidense para agosto.
Es una situación similar en Argentina. El gobierno bajo Cristina Fernández ha manejado mal la economía y ha tratado de influir en el valor de la moneda nacional con resultados desastrosos. La falta de fiabilidad de las estadísticas gubernamentales nacionales han hecho que sea mucho más difícil de rastrear la tasa de inflación oficial, presume que este en dos dígitos. En el plano interno la ficción del valor actual del peso continúa, a nivel internacional no hay duda que una devaluación importante ha tenido lugar. Hay tantas diferentes valoraciones oficiales que es difícil para un inversor mantenerse al día con él.
Incluso en los países de América del Sur donde todavía hay crecimiento económico, como en Chile, Colombia y Perú, las monedas en relación con el USD se ha producido un importante descenso en la valoración. El peso colombiano ha llegado a la valoración más bajo frente al dólar de Estados Unidos, en el siglo XXI.
Desde septiembre de 2014, el peso colombiano se ha reducido en un 36%. El otoño pasado, un dólar valía $1,886 pesos, ahora vale $2,935. Se está acercando rápidamente en el nivel psicológico de 3.000. Como se esperaba, la inflación empieza a apoderarse de la economía colombiana.
El peso chileno también se ha deslizado a la valoración más baja frente al dólar de Estados Unidos desde la crisis financiera de 2008. La moneda chilena se ha reducido un 10% en el último año, ya que el precio del cobre se ha desplomado. El sol peruano se ha reducido un 14% desde el pasado año. De nuevo, esto se debe a la fuerte caída de la exportación de minerales.
Aunque el Banco Central de Perú interviene regularmente en el mercado spot para defender el valor del sol, Perú ya ha gastado el equivalente a $ 5.3 mil millones de dólares este año. Esto es mucho más de lo que se gastó en 2014. No se puede continuar con esta práctica de forma indefinida.
En México una nación que tiene una economía ligada estrechamente a la de Estados Unidos, el peso también se ha reducido en valor frente al fortalecimiento del dólar. El crecimiento no se está desacelerando y un menor peso mexicano ayudará con las exportaciones, pero está correspondientemente haciendo importaciones más caras.
Hace menos de 2 años, el peso valía más de 0.080. Ahora se ha reducido en valor a 0.061. En el último año, el peso mexicano ha perdido 21% de su valor frente al dólar.
Por otra parte, el bien publicitado en valor para el rublo ruso se ha estabilizado un poco, pero no habrá ninguna mejora real con el país sumido en la recesión. El gobierno de Vladimir Putin ha utilizado grandes cantidades de divisas en defensa del rublo. Sin embargo, estas acciones sólo tratan de negar lo evidente.
El rublo se está debilitando como resultado del estado de la economía rusa. La dependencia gubernamental sobre las exportaciones de crudo de los ingresos está creando un lastre importante en el crecimiento. El precio internacional del petróleo Brent se encuentra por debajo de $ 50 USD. Aunque el rublo se ha incrementado sustancialmente en la valoración desde los mínimos de 2014, no ha aumentado por encima del 70 frente al dólar estadounidense desde febrero de este año. La presente valoración es de 63,60.
Turquía también está experimentando un descenso en el valor de la lira. La desaceleración del crecimiento y un enorme déficit por cuenta corriente, está poniendo una creciente presión sobre la moneda turca. En lugar de hacer las reformas económicas necesarias, el gobierno está en su lugar tratando de influir en el banco central de mantener las tasas de interés más baja dictada por la actual tasa de inflación.
El presidente Erdogan torpemente cree que las tasas de interés más altas fomenta más la inflación. Las liras turcas ya habían caído a mínimos históricos frente al dólar en junio, con una valoración de 2.8096 después de una caída adicional del 5% antes de las elecciones.
La gran pregunta ahora es, ¿cuándo Estados Unidos decidirá comenzar a subir las tasas de interés? Cuando finalmente sucede, se producirá un vuelo de divisas de los mercados emergentes hacia Estados Unidos. Esto dará lugar a una nueva devaluación de muchas monedas del mundo y una nueva ronda de inflación interna en muchas economías emergentes. Una recuperación parcial de los precios mundiales de productos básicos podría traer algún alivio, pero esto parece poco probable, al menos en el corto plazo. El FMI (Fondo Monetario Internacional) redujo recientemente las perspectivas de crecimiento económico mundial del 3,5% al 3,3% en 2015. No habrá un aumento mundial de la demanda de productos básicos en el corto plazo.