Por: JEFFREY HAGENMEIER
Los inversionistas en plata poden no haber sido conscientes de que el precio de la plata no se ha determinado por el mercado sino que ha sido establecido en el Reino Unido, Este ha sido el caso durante los últimos 117 años. La práctica de la fijación de la plata comenzó en 1897, en una oficina Sharps & Wilkins en Londres, El precio de la plata se determinaba entre los antes mencionados y los antiguos distribuidores Mocatta y Goldsmid, Pixley y Abell, y Samuel Montagu & Co. durante cien años los comerciantes tomaron la cartera de pedidos a un grupo elite de personas un cuarto cerrado todos los días. Ellos entonces acordaban un precio fijo después de unos diez minutos el cual era entregado al presidente designado por el grupo de élite, Esta persona tendría su origen en uno de los bancos participantes y Desde allí se ajustarían los precios para que hubiera un equilibrio entre la venta y la compra.
A partir de 1999 se le permitió a los traders revisar las órdenes con clientes importantes vía telefónica, para cambiar las órdenes antes de que el precio se fijara para el día. Esta práctica genero un benchmark (referencia) que fue estable, lo que es crucial para las joyerías, compañías mineras e inversionistas de largo plazo, sin embargo; a este sistema le faltaba regulación y estaba abierto a posible manipulación.
El sistema de fijación de precio de la plata ha estado bajo críticas por algún tiempo y los traders de materias primas e inversionistas han exigido más apertura y transparencia en el mercado durante años, Hubo una preocupación general sobre cómo se establecían las referencias para la compra y venta de plata. En un mercado de cinco trillones de dólares estadounidenses al año, no era lógico que unos pocos bancos determinaran cual debería ser el precio de esta materia prima.
En tiempos recientes tres bancos han tenido la responsabilidad de fijar el precio de la plata: el Nova Scotia Bank, HSBC holdings y Deutsche Bank AG. La necesidad de ponerle fin a la fijación de precios se tornó obvia cuando el Deutsche Bank AG aclaro que no continuaría participando en este sistema, argumentando que el banco con centro de operación en Alemania reduciría sus operaciones en el negocio de las commodities.
Algunos análisis teóricos afirman que acto realizado por el banco alemán al salir del sistema se debió mas probablemente para evadir problemas legales con las fijación de la plata, la última evidencia de esto fue una demanda establecida el 25 de julio de este año en estados unidos en la que un inversionista acusaba a los tres bancos de manipular el precio y sus derivados. El banco Nova Scotia defendió fuertemente su rol en la práctica de la fijación del precio, pero los otros bancos se abstuvieron de hacer comentarios.
Barras y monedas de Sharp Pixley
La decisión tomada por el Deustche Bank AG pudo estar impulsada por la redada realizada por parte de las autoridades europeas a las compañías energéticas de BP, Royal Dutch Shell, and Statoil, acusadas de manipulación de precios.
Este año la Financial Conduct Authority de gran Bretaña que ha investigado a numerosos bancos por fijación en el oro en 2012 multó a la compañía Barclays. El fallo se produjo en mayo después de que se determinó que un trader trató de influir en la fijación del oro.
Corte Federal de EEUU en Nueva York
En la actualidad hay 27 demandas pendientes en las cortes federales de estados unidos, todas relacionadas con la fijación del oro.
Coeur Mining que es la mayor productora de plata en los estados unidos ha respaldado un cambio en el sistema, el cual consideran anticuado, nuevos instrumentos generarían confianza en la creación de referencia las cuales serían importantes para la valoración y transacción de plata.
Se ha vuelto muy evidente, especialmente desde el pánico financiero del 2008, que hay mucha evidencia de la manipulación de los precios en el mercado de las materias primas, incluso, también fue evidente que esto sucede en las tasas de los préstamos interbancarios y en un buen número de divisas.
precio anual de la plata (1800-2000)
A medida que más compañías están siendo sujetas a mayores regulaciones y escrutamos, a habido un llamado en la industria para tener más apertura y transparencia
El viejo método de fijación de precio para la plata ahora ha sido cambiado por uno sistema de subastas electrónico. El nuevo sistema “LBMA Silver Price” va a ser dirijido por el CME Group Inc. Y Thomson Reuters Corp, estas dos compañías se dedicarán al nuevo sistema de plata todos los días al mediodía de Londres.
El nuevo sistema fue puesto a punto el 15 de agosto de este año, este nuevo mecanismo de trading permite participación más directa de los inversionistas en plata, la información de la subasta electrónica garantiza que todos los participantes tengan acceso a la misma información en tiempo real, los datos además estarán disponibles a través de números proveedores al mismo tiempo.
Bajo el Sistema Nuevo de reglas, las partes interesadas deberán ingresas las ordenes electrónicamente para hacer las operaciones a un precio inicial, si no se logra hacer un emparejamiento en el precio al que se quiere comparar y al precio en el que se está dispuesto a vender un algoritmo escogerá un nuevo precio para una segunda vuelta de ofertas, estas rondas no duraran más de 30 segundos y en cada ciclo se verán los volúmenes de ofertas de compra y venta en cada precio.
Barra de plata
Si este nuevo mecanismo funciona para la plata, se esperaría que funcione también para el oro, platino y el paladio los cuales enfrentarían esta evolución también. El mercado del oro es capaz de mover por si solo 18 trillones de dólares a nivel mundial, esto es mas de tres veces el mercado de la pata.
Algunos alistas predicen que el cambio que están sucediendo van a restablecer la confianza en el sistema y llevara a que crezca la participación en los mercados de materias primas en particular.
Se puede esperar que se vea un aumento en la volatilidad en el precio de la plata en estos días y movimientos más rápidos en el mercado, lo que si es una realidad es que este nuevo sistema nivelara el terreno para los participantes al igual que abre las puertas a grandes ganancias potenciales también.