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El Exceso en Suministros Globales de Petróleo Probablemente Continuará

Muchos analistas e inversores están insistiendo en que el exceso en los suministros globales de crudo está llegando a su fin. A lo largo de la segunda mitad de 2016, los especuladores elevaron los precios en previsión de un recorte de producción prometido por la OPEP (Organización de Países Exportadores de Petróleo).

Los miembros del cartel del petróleo bombearon 33,87 millones de barriles diarios en noviembre, un aumento de 150.000 frente al mes anterior. Esto fue a pesar de su promesa de disminuir la producción.

La cantidad de petróleo en almacenamiento ahora está cerca de 500 millones de barriles.

La abundancia de petróleo en los mercados globales había permitido que los precios por barril de crudo bajaran a un mínimo de $26.00 USD en febrero de 2016. Para evitar un colapso de precios similar hacia finales de este año y a principios de 2017, obligó a Arabia Saudita a finalmente tomar medidas.

En la reunión de la OPEP que se inició el 30 de noviembre en Viena, Austria existían dudas de que un acuerdo sobre la reducción de la producción dentro del grupo fuera incluso posible. Esta realidad se basaba en el problema de tener demasiados intereses diversos entre los 14 países miembros.

El precio de un barril de crudo, se mantuvo por encima de $40.00 USD por barril. Por supuesto, en ausencia de un acuerdo, los analistas del petróleo estaban pronosticando precios tan bajos como $30.00 USD por barril o incluso más bajos.

El mayor obstáculo a superar, fue la animosidad entre Irán y Arabia Saudita. Estos dos países se han convertido en importantes competidores de influencia en todo el Oriente Medio.

Para sorpresa de muchos en la industria, finalmente se alcanzó un acuerdo. Sólo fue posible porque el mayor productor de Arabia Saudita, estaba dispuesto a absorber un mayor recorte en la producción nacional de lo que se ofreció originalmente. El reino reducirá la producción en 500.000 barriles diarios.

Sin embargo, según funcionarios de Arabia Saudita, el mes pasado la producción aumentó 95.000 barriles diarios adicionales a un total de 10,72 millones. La cuenta final sigue en disputa.

La intención del gobierno saudí, es bajar su nivel de exportaciones a 10.06 millones de barriles diarios. Ha vendido petróleo por encima de este nivel desde marzo de 2015. Si es necesario, el reino está dispuesto a ir aún más lejos, para disminuir las ventas por debajo de los 10 millones de puntos de referencia psicológicamente importante.

Sólo Arabia Saudita, es responsable del 17% de las exportaciones mundiales de crudo. A partir de 2015, valía un total de $133.3 billones de dólares anuales.

Irak, Kuwait y los Emiratos Árabes Unidos, también absorberían una mayor porción de la producción de crudo reducida.

La OPEP elaboró ​​un acuerdo que compartiría un recorte diario de la producción de 1,2 millones de barriles diarios. A partir de enero, habrá un techo diario de 32,5 millones de barriles provenientes del cartel.

El problema es un recorte de 1,37 millones de barriles será necesario, para cumplir con el tope de producción.

Los precios mundiales del crudo subieron inmediatamente un 9% en las noticias. El precio internacional ahora estaba alrededor de $50.00 USD por barril.

Fue la primera vez desde 2008 que la OPEP finalmente pudo acordar recortar los suministros de petróleo disponibles para la venta.

Según el acuerdo, la mayoría de los países de la OPEP reducirán su producción en un 4,6%.

Hubo excepciones por supuesto. Nigeria, que está luchando contra una insurgencia que ha dañado su sector petrolero estará exenta. Libia en medio de una guerra civil, también será exenta de un tope en la salida.

Indonesia tomó la decisión de retirarse de la OPEP. Esta nación del sudeste asiático creía que el porcentaje de la reducción era demasiado grande.

Irán podría continuar aumentando la producción, más cerca del nivel que había antes de las sanciones internacionales. Estos fueron puestos sobre ellos, como resultado de su insistencia en seguir adelante con su programa atómico. Éstos se relajaron después del acuerdo nuclear alcanzado el año pasado.

Irán insistió en mantener la producción total cerca de 4 millones de barriles, que era el promedio diario antes de la imposición de las sanciones.

Arabia Saudita finalmente acordó que Irán podría aumentar su producción 90.000 barriles diarios más. Esto impulsaría su producción total, a apenas debajo de 3.8 millones de barril al día. Es importante recordar, esto es cerca de 1 millón de barriles por encima de su promedio diario de 2015. Este estallido iraní estaba haciendo que el exceso mundial de petróleo fuera mucho peor.

Las demás naciones, Argelia, Angola, Ecuador, Gabón, Qatar y Venezuela acordaron respetar la reducción.

Irak que se ocupa de una guerra a gran escala en las regiones septentrionales de su país, está ansioso por aumentar la producción de nuevo, una vez que el presente acuerdo expira en seis meses.

Los países miembros de la OPEP reconocen plenamente que su capacidad de producción de crudo total como porcentaje ha disminuido a lo largo de los años. La producción mundial total de crudo superó los 80 millones de barriles el año pasado y se ha mantenido cerca de ese nivel, durante la mayor parte de 2016.

La OPEP controla sólo alrededor del 40% del mercado mundial del petróleo.

Esto hizo que un acuerdo para limitar la producción de crudo de los productores no-miembros de la OPEP fuera primordial, si hubiera algún progreso real en la reducción del superávit global. Si tuviera éxito, sería la primera vez en 15 años que se había alcanzado un entendimiento con productores fuera de la OPEP.

La OPEP esperaba convencer a estas naciones, para reducir su producción diaria en 600.000 barriles.

El pasado fin de semana, finalmente se llegó a un acuerdo con el grupo reunido acordando una reducción de 558.000 barriles diarios. Sería la mayor contribución a un recorte de producción ofrecido por los países no pertenecientes a la OPEP.

Las naciones presentes al final hicieron el cálculo, que ganarán más ingresos de los precios globales más altos, que perderán con una producción más baja.

La nación más importante en este esfuerzo es Rusia. Sigue siendo el segundo mayor exportador mundial de petróleo después de Arabia Saudita con el 11% del total. El gobierno ruso acordó desacelerar las exportaciones por el equivalente a 300.000 barriles diarios.

La producción rusa alcanzó un máximo de 30 años el mes pasado, con 11,2 millones de barriles diarios. Se pronosticó que la producción en Rusia debía aumentar 80.000 barriles adicionales en 2017.

Kazajstán aportó 20.000 barriles diarios adicionales al acuerdo de reducción total. Antes del acuerdo, el país proyectaba que la producción aumentaría en realidad 210.000 barriles diarios el próximo año. Esto fue gracias a la apertura de un nuevo gran campo petrolero.

Azerbaiyán aceptó un recorte de 35.000 barriles y Omán de 40.000. México acordó un recorte de 100.000 barriles. Sin embargo, tanto la producción de Azerbaiyán como la mexicana se reducirán a través de un declive natural. Esta táctica en la gestión de la producción inferior sólo funciona con el tiempo, como los campos más antiguos se ponen fuera de línea.

Este tipo de acuerdos tentativos de los países no pertenecientes a la OPEP hacen que los 588.000 barriles diarios parezcan mucho menos impresionantes.

El precio internacional del crudo subió un 4% adicional a un 5% en las noticias. El petróleo se estaba vendiendo por más de $53.00 USD por barril en Estados Unidos, que figuran como West Texas Intermediate. El punto de referencia europeo y más internacional conocido como Brent, se vendía por más de $56.00 USD por barril.

Se estima que el recorte de la producción fuera de la OPEP será igual al crecimiento anticipado de la demanda de petróleo el próximo año tanto en China como en la India. La demanda en estos dos mercados, se espera que crezca al ritmo más lento desde 2014.

Juntos, la OPEP y los países no OPEP que han acordado reducir su nivel de exportaciones, bombean cerca del 60% de la oferta mundial.

El problema para los países que desean reequilibrar el mercado mundial del petróleo es la falta de cooperación de los restantes productores mundiales. Los más destacados son Brasil, Canadá, China, Noruega y Estados Unidos.

Mientras la OPEP liderada por Arabia Saudita quisiera que los precios del crudo se movieran hacia los $60 USD, los mayores precios mundiales del petróleo podrían tener el efecto de mercado de alentar más producción. Este aumento de la producción provendría de las naciones antes mencionadas, que no están de acuerdo.

Este es especialmente el caso de la producción de petróleo en los Estados Unidos. Desde el verano, alrededor de 25 plataformas al mes están de nuevo en funcionamiento.

A diferencia de hace un año o dos, donde el costo de equilibrio para la producción estadounidense era de $70.00 USD el barril, ahora es mucho menor. Es en cualquier lugar del 30% hasta un 50% más bajo. Si el sector energético como un todo, puede mantener los precios por debajo de $50.00 USD por barril, será difícil para la OPEP seguir cortando la producción para igualar el aumento de la producción en Estados Unidos.

Un fortalecimiento del dólar ahora a un máximo de 14 años, también afecta el precio del petróleo internacional, ya que las materias primas energéticas se negocian mediante el uso de la moneda estadounidense.

Otra preocupación es la tendencia de los miembros de la OPEP a engañar en la venta de petróleo, en un esfuerzo por recaudar más ingresos. Ellos parecen encontrar maneras de moverse como sus ventas se cuentan. Tradicionalmente, es por el número de petroleros que salen de sus puertos. Algunas naciones que venden parte de su producción a través de tuberías, hacen que sea mucho más difícil rastrear la cantidad de petróleo que realmente se está vendiendo. Esto es especialmente el caso de Rusia.

Hay que recordar que todos los acuerdos realizados hasta ahora son voluntarios. Por lo tanto, es probable que la actual sobreoferta de crudo continúe en 2017 y más allá.

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