El mundo está siendo testigo de los límites del gobierno a la manipulación de los mercados y la economía en general. La crisis en el Índice Compuesto de Shanghái de China con una sola pérdida el día lunes de 8,5%, esta es la segunda más grande en una década. El Shenzhen perdió 7% de su valor también. La caída es consecuencia directa de la caída en 0,3 de los beneficios industriales del mes pasado. Es una señal de que la economía china, la segunda más grande en el mundo no se dirige a un aterrizaje suave, sino más bien una caída precipitada.
Sin embargo, la verdadera causa de la rápida caída de los mercados chinos ahora cerca de 30% desde mediados de junio, bien puede ser la ansiedad de los inversores. Hay una sorpresa en el nivel de participación del gobierno, que muchos temen que no se puede sostener en el largo plazo. La sensación es una vez que el apoyo se retira, el mercado va a colapsar. A pesar de los mejores esfuerzos del gobierno, más inversores se están moviendo de nuevo en bienes raíces, que es otro de los sectores con problemas. El valor de las ventas de viviendas ha aumentado 30% en el segundo trimestre, tras caer un 9% en el primer trimestre.
En Europa, la crisis de la deuda griega no ha resuelto realmente. Los negociadores han llegado a Grecia esta semana para comenzar el proceso difícil para llegar a un acuerdo sobre una nueva ronda de préstamos. Si tiene éxito, permitirá que la infusión de 86 mil millones de euros equivalentes a $ 94420 millones USD (Dólar estadounidense), para la economía griega. Los participantes serán presionados por el tiempo. Un nuevo acuerdo tendrá que terminar antes de 20 de agosto. Esta es la fecha en que Grecia debe asegurar los fondos necesarios para pagar los miles de millones adeudados al BCE (Banco Central Europeo).
El primer ministro griego, Alexis Tsipras, se encuentra en una lucha importante para mantener la unidad del partido que se fracturó cuando el gobierno griego se vio obligado a aprobar nuevas medidas de austeridad exigida por otros acreedores europeos. El camino a seguir para Grecia es conseguir que la economía crezca de nuevo. Esto parece cada vez más improbable. El PIB (Producto Interno Bruto) ya se ha reducido en un 25% desde 2009.
Sólo hay tres soluciones posibles para el presente dilema griego. La devaluación no es posible ya que Grecia ha decidido permanecer en la zona euro. No habrá retorno a la dracma, al menos por ahora. La política monetaria es controlada por el BCE. Por lo tanto el Banco Central griego es incapaz de ajustar las tasas de interés y la oferta de dinero para ayudar al crecimiento de la economía griega. Esto sólo deja la política fiscal, como la herramienta que queda para estimular la expansión. A medida que el país ya está en bancarrota, esto es un no arranque.
La crisis en Grecia no terminará realmente porque el país es insolvente y lo seguirá siendo, a menos que los cambios dinámicos ayuden. Los acreedores europeos son reacios a cambiar las reglas porque hay una serie de otros países de la zona euro, incluidos Chipre, Irlanda, Italia, Portugal, España, que también están luchando con la deuda. Si se hace una excepción para Grecia, estos países también insistirán en una consideración especial. Esos países también han pasado por una reestructuración dolorosa, con el fin de satisfacer las demandas de sus acreedores.
En América Latina, el final del auge de los productos básicos ha traído un alto a un rápido crecimiento para la mayoría de los países de la región. La desaceleración en la expansión económica en China y en otros lugares, ha creado una superabundancia de muchas materias primas industriales, poniendo una presión a la baja sobre estos insumos de fabricación. Países como Venezuela, que son demasiado dependientes de un solo un producto como el petróleo, están viendo sus economías desmoronarse. Va a aumentar la inestabilidad política ya que estas naciones se dirigen a la quiebra y por defecto en sus préstamos internacionales.
Países como Argentina y Brasil, que eran capaces de presenciar la prosperidad a pesar de la corrupción y la ineficiencia en sus sistemas económicos y políticos, pues ahora se encuentra la nueva era todo un reto. Circunscripciones se contentaban con permitir que las políticas sin sentido en tiempos de abundancia económica. Ahora que esta época está llegando a su fin, habrá demandas vocales para un cambio fundamental.
Las naciones que son demasiado dependientes de un solo producto como se mencionó anteriormente, están en una situación desesperada. Fuera de los Estados del Golfo Pérsico que se han acumulado importantes reservas de verlos a través de tiempos difíciles, otros países están en muy diferentes circunstancias. A medida que el precio mundial del petróleo sigue bajando, habrá más desorden político y social ya que estos gobiernos se quedan sin dinero. El precio internacional swl Brent está ahora justo por encima de $ 53.00 USD.
En Estados Unidos el WTI (West Texas Intermediate) petróleo ya tiene un precio de $ 48.79 USD. La caída de los precios de los combustibles fósiles está creando grandes perturbaciones en el sector energético y que conduce a la pérdida de empleos en las decenas de miles de personas. En todo el mundo los despidos ya superan los 50.000. Aunque los precios más bajos de energía pueden también beneficiar a otros sectores de la economía, los puestos de trabajo perdidos eran en su mayor parte más alta de pagar que los que los sustituirán.
Los países de todo el mundo están revisando las proyecciones anteriores de expansión económica a la baja. Esto a su vez obligó al FMI (Fondo Monetario Internacional) para bajar espera que el crecimiento mundial del 3,5% al 3,3%. El Banco Mundial (BM) tiene un pronóstico más sombrío, cortando el ritmo anticipado hasta 2,8% para 2015. El BM basado este cálculo en las contracciones económicas agudas, tanto en Brasil y Rusia, junto con el crecimiento más débil en Indonesia y Turquía. Está siendo complementado por un crecimiento más lento en la mayoría de los mercados emergentes.
Japón clasificada como la tercera potencia industrial del mundo no ha visto un crecimiento sostenible en el año. Las rondas masivas de flexibilización cuantitativa (QE) y la política fiscal suelta, han creado un nivel de deuda que ahora se aproxima a 240% del PIB. A pesar del gasto masivo, la economía cojea junto con la deflación y la baja productividad.
Un nuevo gobierno en el poder desde 2012, ha prometido un retorno a la prosperidad a través de lo que se conoce como Abenomics. El plan de recuperación económica consistió en tres características principales. Fue para aumentar el gasto público, dar rienda suelta a los estímulos monetarios y la reforma estructural, por último, de la economía. Los dos primeros se han abrazado con entusiasmo, el último se ha convertido en uno mucho más problemático.
Estados Unidos es la economía de más lenta recuperación en el expediente se tambalea hacia adelante, más el resultado de la política monetaria que el crecimiento real. Siendo una de las economías más grande a nivel mundial, las tasas de interés no se han incrementado desde 2006 y el gasto deficitario se ha disparado. Después de la crisis financiera de 2008, el país se embarcó en grandes cantidades de QE, que finalmente fueron disminuidas a finales de 2014. El resultado de todo este gasto ha sido una duplicación en la valoración de Estados Unidos del Mercado de Valores, pero un PIB a la proporción de la deuda del 105% y una deuda nacional de más de $ 18 billón de dólares.
Las tasas de interés continúan en el 0,25%, esencialmente cerca de cero. Cada reunión del Banco de la Reserva Federal (Fed), equivalente al banco central estadounidense, trae una amenaza de aumento de las tasas de interés que sigue siendo pospuesto hasta una fecha posterior. Los mercados esperan con anticipación y luego dan un suspiro de alivio una vez más, la política actual se ha de mantener. Lo que sigue es otro pequeño rally con acciones con inversionistas aparentemente contenido, pues el dinero seguirá siendo barato para el futuro inmediato.
Las bajas tasas artificiales en interés han hecho que el mercado de valores en los Estados Unidos y en otros lugares, el único lugar real de invertir dinero con la expectativa de una rentabilidad razonable. La carrera a la baja en las tasas de interés, han ido hasta el punto donde se encuentran debajo de las tasas cero en países como Dinamarca y Suecia. Es una posición monetaria totalmente absurdo, que no se puede mantener en el largo plazo. El sistema financiero en estos países castiga realidad ahorradores. Esto no es una receta para generar inversión y el crecimiento real.
A medida que la degradación en la moneda nacional continúa a buen ritmo junto con la ejecución masiva de la deuda en los países avanzados del mundo, la llegada nula en la mayoría de las inversiones fuera de las acciones ya ha llegado. Más tipos tradicionales de inversión en materias primas, metales preciosos, bienes raíces y bonos del gobierno tienen cada uno por su parte, demostró ser vehículos de pobres en la generación de beneficios. Así que cada vez mayor de la riqueza nacional se vierte en acciones, forzando las valoraciones cada vez más altos. Se ha ido mucho más allá de lo prudente y razonable, dadas las bajas tasas de crecimiento económico.
Apenas paso una semana que un país no está bajando aún más las tasas de interés. Australia fue el ejemplo más reciente. Sin embargo, cada ronda de recortes forzó una acción similar en otros lugares. Los ministra de finanzas en la mayoría de los países parecen haber quedado sin ideas, cómo estimular aún más el crecimiento. Cuando la prosperidad no llega, todo lo que se ofrece es otra ronda de gasto fiscal, las tasas de intereses aún más bajas y más políticas de flexibilización cuantitativa.
En la actualidad sólo unos pocos clubes de campo siguen siendo escépticos de estas acciones. Ellos continúan emitiendo advertencias de lo inoportuno Estas políticas financieras traerán el tiempo. Naciones como Alemania, Noruega, Singapur y Suiza están haciendo lo que pueden, conforme a los presupuestos nacionales en equilibrio y mantener sus saldos de cuentas extranjeras en territorio positivo. Hasta ahora han mantenido exportaciones estos clubes de campo prósperos, pero se está volviendo cada vez más difícil, ya que el crecimiento económico mundial continúa a aflojar.
Lo que va a seguir es inevitable. Una corrección importante en los mercados pronto llegara, ya sea en el segundo semestre de 2015 o en 2016. La recesión será dura resulto de los gobiernos incapaces de responder de una manera significativa, debido a la magnitud de la crisis. La reestructuración esperada de muchas economías nacionales, finalmente tendrá una mayor urgencia.
A medida que aumentan los impagos y moratorias internacionales sobre pagos de la deuda, las interrupciones masivas en la economía mundial se traducirán. La miseria incalculable de los ciudadanos que tienen sus respectivos Gobiernos permitiendo pasar su camino a la bancarrota, traerá disturbios civiles y la agitación política en todo el mundo. Se necesitarán años para recuperarse de los necios y deshonesto que han sido las políticas económicas adoptadas en los últimos años.