Mongolia: Una Economía en Crisis – Day Trading Academy
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Mongolia: Una Economía en Crisis

Lo que una diferencia de cinco años puede hacer. En 2011, Mongolia tenía una economía que estaba creciendo a más del 17% anual. La bonanza que había sido creada por la minería, se supondría que enriquecería a una nación de ex pastores nómadas lo suficiente, para permitir un auge en la construcción de mega. La construcción de un moderno sistema de infraestructuras, traería el país vallas en el siglo XXI.

Sukhbaatar Batbold el ex líder de Mongolia hizo una predicción en 2012, que la tasa excepcional de expansión económica podría continuar durante una década. Por supuesto, cuando hizo esta previsión, el mundo en desarrollo fue tomando el sol en el resplandor de la prosperidad. La demanda mundial de productos básicos fue surgiendo, gracias al rápido crecimiento de China y una serie de otros mercados emergentes.

Mongolia un país sin salida al mar posee riqueza mineral, que se estima en un valor de entre $1 a $3 billones de dólares (dólares estadounidenses). El tamaño del hallazgo es tan grande, que el país ha dado a conocer como Minegolia por los inversores. En la década que terminó el año pasado, el país tuvo un crecimiento promedio del 8%. Esta fue una de las tasas más rápidas del mundo.

Los recursos naturales del país se convirtieron en un gran atractivo para los inversores extranjeros, lo que provocó el auge que comenzó en 2010. La mina Oyu Tolgoi por ejemplo, se ha convertido en la mayor reserva subdesarrollada de cobre en el mundo. Por desgracia, la prosperidad comenzaría a desvanecerse tan sólo dos años más tarde. Los precios del cobre son ahora de nuevo a donde estaban en 2005. Después subiendo a $10.000 dólares por tonelada métrica, han caído en un 50%.

El PIB (Producto Interno Bruto) superó los $12 mil millones en 2012 y alcanzará un máximo en $12.58 mil millones en 2013. En 2014, el tamaño total de la economía se redujo a $12.22 mil millones y luego se contrajo aún más a $11,76 millones en 2015.

Mongolia con una población de sólo 3 millones, se convirtió en demasiado dependiente de las exportaciones a China. Su vecino del sur, absorbe más del 85% del total. La agricultura por sí sola ya no puede sostener a la población con el aumento de los niveles de vida que han llegado a esperar, desde la revolución pacífica de 1990.

La población ha llegado a la demanda, el suministro de agua y electricidad confiables, por ejemplo. Sus esperanzas se han desvanecido ahora, con muchos de ellos haciendo sin algunos de los servicios más básicos.

Más de la mitad de la población es menor de 30. Ellos han crecido en una sociedad que se ha producido un cambio radical, ya liberarse de control externo. Estos jóvenes crecerán progresivamente conflictiva, en un país que carece de oportunidades económicas.

La anterior fuerte demanda de China y la inversión extranjera masiva, permitió que el PIB per cápita en Mongolia alcance el equivalente de cerca de $4,000 USD. En PPP (paridad de poder adquisitivo) esto sería un poco menos de $11,500 USD.

Dado que el crecimiento en China comenzó a disminuir en 2011, el gobierno de Mongolia decidió pedir un préstamo para financiar la construcción de carreteras en todo el país. En 2012 solamente, el país vendió $1.5 mil millones de dólares en deuda soberana a pagar por estos proyectos. El país asumió cada vez más la deuda en los años posteriores, ya que el crecimiento continuó desacelerándose. El auge anterior se desvanecía rápidamente.

En las elecciones parlamentarias de junio de este año, el Partido Demócrata fue barrido del poder. En un deslizamiento de tierra elecciones, el Partido Popular de Mongolia (MPP) regresó a la oficina. Los votantes se habían vuelto cada vez más preocupados por el deterioro económico y estaban listos para un cambio. Este último había gobernado el país sin oposición, durante la época de la dominación comunista. Esto fue cuando Mongolia era un satélite de la antigua Unión Soviética.

El nuevo primer ministro Erdenebat Jargaltulga se enfrenta a una tarea de enormes proporciones. Él se ha comprometido a trabajar para la estabilización económica y la disciplina fiscal. La última vez que el MPP fue en la mayoría, fue durante los años 2008 a 2012. El éxito económico de su administración anterior fue posible gracias a la cantidad de la inversión extranjera, que se vierte en el país durante esos años.

No hay duda de por los resultados de las elecciones, los votantes que culpan al Partido Demócrata por los excesos que han llevado a la actual crisis económica. El MPP capturó 65 escaños de un total de 76, dándoles una mayoría del 85%. Por el contrario, la representación del Partido Demócrata se deslizó desde el 37 hasta sólo 9 votos.

El crecimiento para 2016, se espera que sea un 0,4%. El MPP ha ganado políticamente de culpar a los demócratas, expulsados por un endeudamiento excesivo y la mala gestión económica. Sin embargo, gran parte de lo que ha ocurrido, fue más allá del control del gobierno de Mongolia.

Las posibilidades electorales del Partido Demócrata se dañaron aún más, cuando Mongolia había dado una perspectiva económica negativa de la agencia estadounidense de calificación crediticia Moody. Standard and Poor otra agencia de crédito de Estados Unidos, ha reducido la calificación de la deuda pendiente a una B. Esto es después de dos reducciones anteriores que han tenido lugar desde 2012.

La rebaja de la solvencia es el efecto del aumento de los déficits presupuestarios, causada por disminución de los ingresos mineros y el interés que se acumula en el crecimiento de la deuda soberana.

Los resultados electorales registraron un aumento en la tasa de rendimiento de los bonos de Mongolia, pero el nuevo optimismo no duraría. Sólo unas semanas más tarde, la magnitud de la calamidad financiera es cada vez más evidente. Las reservas de divisas han caído un 23%, respecto al año anterior. Al final de la primera mitad de 2016, sólo $1.3 mil millones de dólares se mantuvieron.

Con las reservas pasaron en gran medida, el gobierno está teniendo problemas para cumplir con su nómina de la administración pública. En respuesta, el gobierno ahora se ve obligado a recortar los salarios. En muchos casos, se informó de que la reducción sea cerca de 60%.

En agosto, la moneda local comenzó a derrumbarse. El gobierno, en respuesta, se vio obligado a aumentar las tasas de interés en un 4,5%. Con ello, el punto de referencia fue de 15%. El Tugrik ahora se ha convertido en el peor de los casos la realización de la moneda a nivel mundial. Ha sufrido una devaluación frente al dólar estadounidense en un 12%, solo en 2016.

Mongolia ha acumulado unos $ 3 mil millones de dólares en deuda soberana. Es en forma de bonos en moneda fuerte. Como resultado, la deuda como porcentaje del PIB que se había dirigido el 55%, se ha disparado hasta el 78%. Los costes financieros en este entorno cada vez más inestable, se han incrementado las de 7,14%. Este es un aumento en los rendimientos de 2 puntos porcentuales, desde el año 2012. En la actualidad se deben principalmente en el año 2022.

Los mayores costos asociados con el servicio de la deuda, está levantando la especulación de que el gobierno se verá obligado a volver al FMI (Fondo Monetario Internacional) con el fin de mantener su solvencia. Según el Ministerio de Finanzas de Mongolia, el país ha acumulado alrededor de $5 mil millones de dólares en deuda pública. La deuda externa bruta ya supera los $20 mil millones de dólares.

Mongolia tiene que pagar $650 millones de dólares en 2018 y otros $1.5 mil millones de dólares en 2021 y 2022.

Peor aún, la inversión extranjera prácticamente había llegado a un punto muerto a partir de 2015. En la primera mitad de este año, más de $4 mil millones de dólares se está retirando, por lo que la moneda extranjera cada vez es más escasa. Los inversores se han vuelto cada vez más ansioso, sobre el aumento de los niveles de deuda en relación con el PIB.

Mongolia ha pasado por una serie de paquetes de asistencia y los rescates desde 1990. La más reciente fue durante la crisis financiera de 2009. Al admitir a una crisis, el gobierno está preparando el país para aceptar más austeridad. Este es el primer paso para conseguir ayuda externa para el presente desorden.

Esto a su vez crea el ambiente para persuadir a los inversores extranjeros y el FMI, que el país se está moviendo en la dirección correcta, para hacer frente a las actuales circunstancias económicas y financieras.

A diferencia de otros países ricos dependen de los recursos como Brasil, Canadá y Rusia, el país ha escapado hasta ahora de la recesión. Aunque el crecimiento para el 2016 se prevé un 7,7% de hace tan sólo dos años, las circunstancias han cambiado drásticamente. La economía de Mongolia sigue expandiendo. Sin embargo, es probable que en la segunda mitad de este año se vea un crecimiento negativo.

Muchos mongoles se enfrentan ahora a la perspectiva de caer por debajo del umbral de pobreza, una vez más. El desempleo, que era del 6,3% para la mayor parte de 2015, se elevó a 8,3% a finales de año. En la primera parte de 2016, había alcanzado el 11,6% y se redujo ligeramente hasta el 10,6% en el último trimestre. Más preocupante, el 25% de los jóvenes son incapaces de encontrar trabajo.

El problema es que para Mongolia fuera de China, el país permanece aislado del resto del mundo. Sin acceso al mar y un sistema de transporte incompleto, no puede competir, así como para la inversión exterior. Países como la India y el sudeste asiático están en una posición mucho mejor para atraer a los inversores extranjeros cruciales.

El futuro inmediato de Mongolia sigue siendo sombría. A largo plazo, los precios de las materias primas se recuperarán y el país va a pagar gran parte de la deuda actual. Cuando regresa el crecimiento económico, será importante que el país aprenda a vivir dentro de sus posibilidades. Los políticos tendrán que resistir la tentación de gastar dinero en tontas iniciativas o para ganar popularidad como ha ocurrido en el pasado.

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