Por: JEFFREY HAGENMEIER
Los inversionistas deben echar un vistazo a Whole Foods (WFM), es un supermercado de alimentos que funciona en los Estados Unidos, Canadá y el Reino Unido. La cadena de supermercados se especializa en alimentos naturales y orgánicos, se ha vuelto muy popular en las comunidades en las que posea tiendas. La primera tienda se abrió en Austin Texas en 1980 y hoy en día esta actúa como sede corporativa. Cuatro años después, la compañía se expandió a Houston y Dallas. En 1988 la compañía se expandió a Nueva Orleans con la compra de la Whole Food Company, de ahí el nombre. Al año siguiente Whole Foods se extendió por la costa oeste de los Estados Unidos. El rápido crecimiento se vio impulsado a lo largo de la década de 1990 por la compra de otras cadenas de comida natural. En 1999 se abriría la tienda número 100. La empresa cuenta ya con más de 58.000 empleados y activos totales superiores a los 5 mil millones dólares USD.
Markham Canada
Las acciones de esta compañía vienen en caída libre desde su máximo precio que fue alcanzado en octubre de 2013, en ese entonces el precio excedía los $65 USD por acción. A finales de abril de este año la acción estaba aún por encima de $50 USD. Ayer la acción cayo a $38.33, en agosto 21 cerró en $37.92, después del cierre subió 0.08 quedando así en $38.00. Las acciones de la compañía está ahora donde estaban en el inicio del 2012. La acción se ha negociado regularmente por debajo de $20 como en el 2012, pero hay que tener en cuenta que en mayo del 2013 se realizó un Split 2 por 1.
Su capitalización bursátil esta en 13,72 mil millones de dólares y el ratio P/E en 25,28. La rentabilidad por dividendos es de 1,27%, el rango de 52 semanas se encuentra entre un mínimo de $ 36.08 USD y un máximo de $ 65.59 USD, el volumen informado de acciones esta en 4.318.107, el volumen promedio de los últimos 3 meses fue 7.238.950.
Sede corporativa en Austin, Texas
La acción de Whole Foods ha presentado un descenso de -34,43% desde el inicio de este año, ahora ha llegado a un punto en el que la acción ha construido una importante base para presionar al alza una vez más, pareciera que todo está listo para comenzar un rally en el precio, con una divergencia positiva entre el momentum y el precio.
El reciente informe de negocio trimestral publicado el 30 de julio, mostró que la empresa venció las previsiones de los analistas de esta industria, pero no fue capaz de lograr los ingresos esperados, lo que le dio otro golpe a la acción. Sin embargo debe ser señalado que los ingresos fueron 10% mayores que los del año pasado, los ingresos esperados de la compañía son $3,4 mil millones, los cuales en realidad fueron de 3,38 mil millones que a pesar de ser decepcionante no es algo para alarmarse; las ventas de compañías similares rondaron por 3,9%.
Whole Foods en “East Village, New York” el supermercado mas grande de la ciudad
La compañía al reconocer que la acción estaba siendo muy golpeada en los mercados comenzó un programa de recompra de acciones, el actual se ha cancelado para dar paso a un esquema mucho más grande que ascenderá a $ 1000 millones USD. El nuevo plan continuará durante los próximos dos años.
Este inversionista cree que la acción ha bajado más de lo que debería ser normal teniendo en cuenta las ganancias y las perspectivas futuras de la compañía; si bien la acción ha estado sobrevalorada con lo fue en el 2013, también ene este momento puede estar subvalorada. Parece que el retroceso del 50% que lleva la acción durante los últimos 9 meses ahora se ha convertido en un soporte muy estable. El rally que mantuvo durante 5 años y que se detuvo en octubre de 2013 se debió a una corrección.
Sección orgánica de Whole Foods
EL Índice de Fuerza Relativa (RSI) tocó fondo en mayo de este año con la venta masiva de acciones de Whole Foods en el mercado. Aunque las acciones bajaron aún más en el verano parece que que las grandes perdidas ya pasaron.
Debe haber resistencia para que la acción baje más de $37 USD, se podría esperar que la acción hoy en 38 USD vuelva con facilidad a los $40 USD más adelante en este año, un inversionista puede esperar un 10% o 12% de retorno en el corto plazo y más de los $40 por acciones en el 2015. Los $50 por acciones se esperarían para el 2016.
Uno se puede mantener optimista con esta compañía si tiene en cuenta el EPS (ganancias por acción) hasta ahora en este trimestre están arriba 8% en comparación con el año anterior, está ahora en $0,41 USD en contraste con el retorno esperado de $0,39 USD. La rentabilidad del dividendo es de 1,27%.
El crecimiento de los ingresos de la compañía el año pasado fue de 16,67%, el crecimiento de este año va en 4,26%. La proyección del crecimiento de las ganancias para los próximos 5 años es de 11,19%. El crecimiento de los ingresos el año pasado de Whole Foods registró un aumento del 10,41%.
Whole Foods reportó ingresos anuales de 12,9 mil millones dólares USD en 2013, las ganancias anuales para ese año fueron de $ 551 millones de USD. El margen de beneficio neto fue de 4,27% en 2013.
La próxima fecha importante en cuanto a reportes para la compañía es el 5 de Noviembre de 2014.
La mayor preocupación para Whole Foods en este momento es la entrada de nuevos competidores a la industria de los supermercados que quieren ofrecer los mismos productos como parte de sus inventarios, estos incluyen “Sprouts Farmers Market”, “The Fresh Market” y “Natural Grocers por Vitamin Cottage”. Además, Wal-Mart se está asociando con Wild Oats para ofrecer más productos orgánicos en sus tiendas de descuento.
Queso orgánico en Whole Foods
Aunque uno puede tener preocupaciones acerca de un posible punto de saturación para los alimentos orgánicos, no parece que este temor esté justificado en este momento, las ventas de todos los productos orgánicos han aumentado a una impresionante tasa anual del 13,5% entre 2000 y 2012, sin embargo, a partir de 2012 las ventas orgánicas aun representan menos del 5% de las compras totales de alimentos que se hicieron en los Estados Unidos. Esto permite creer que todavía hay mucho espacio para el crecimiento de la industria. Este crecimiento es probable que se expanda internacionalmente a medida que más viajeros y turistas se dan cuenta que este tipo de productos ya están disponibles.
Las ganancias han sido particularmente buenas para Whole Foods hasta hace poco, los márgenes de beneficio se han ido reduciendo… ¿Por qué?… La entrada en el mercado de los competidores ha obligado a la empresa a reducir los precios. La amenaza de Wal-Mart es algo menos importante porque las compañías sirven a una clientela diferente. Así que si bien los márgenes se reducen, esto será equilibrado, pero el aumento del volumen de ventas de Whole Foods en general.
Whole Foods además tiene un agresivo plan de expansión, el objetivo de la compañía es abrir más de 1000 tiendas en EEUU, esto es un reto impresionante si uno tiene en cuenta que poseen 388 tiendas es los estados unidos, debido a la alta competencia que se espera este número de tiendas por abrir aumento a 1200 y prometieron a hacerlo a un ritmo mucho mas acelerado.
Whole Foods tiene casi el doble de locales que su mas cercano competidor. Sprouts tiene poco más de 200 locales. Fresh Market menos de 200 y Natural Grocers un poco más de 100. Esto le da a Whole Foods más poder para fijar precios y hasta este punto una mayor selección de mercancía. Este es particularmente el caso de las frutas frescas, verduras frescas, productos lácteos y carnes. El factor tamaño permitirá a Whole Foods tomar una mayor participación en el mercado de productos orgánicos.
Whole Foods en California
El corporativo se va tomar su tiempo para bajar los precios para que la acción no suba bruscamente en el corto plazo, pero en el largo plazo la empresa podrá ir haciendo el cambio con suavidad y eficacia.
Como anotación final, sierpe existe la posibilidad de que Whole Foods sea comprada por otra cadena de supermercados, esto permitiría que la acción sea vendida con una prima. Un conglomerado grande puede hacer cálculos e identificar que para ser un jugador más grande sería conveniente comprar al competidor más grande de la industria. El movimiento orgánico e esta creciendo rápidamente y la mayoría de cadenas de distribuidoras deben considerar que las ganancias se pueden ir reduciendo a medida que la competencia aumenta.