Por: JEFFREY HAGENMEIER
Los inversionistas deben ser conscientes de que Europa está a punto de cambiar la forma como calcula el PIB (Producto Interno Bruto), el cambio se llevará a cabo en septiembre de este año. El resultado final que se busca es hacer que las economías individuales de los países europeos sean más grandes que lo que se informa en la actualidad. El mismo proceso se consiguió en los Estados Unidos el año pasado. Si a los políticos no les gustan las estadísticas económicas entonces simplemente las cambia, el objetivo es aumentar la riqueza de Europa cambiando la forma en que los economistas calculan el PIB. La iniciativa es requerida por los 28 países miembros de la Comunidad Económica Europea, sin embargo, es muy probable más naciones dentro de la región hagan lo mismo.
La revisión del PIB aumentará el tamaño de todas las economías europeas. ¿Cómo puede un inversionista tomar decisiones informadas cuando las reglas del juego siguen cambiando? En los Estados Unidos la forma en que la inflación, el desempleo y a partir de 2013 el PIB se miden han sido cambiadas. La revisión añade entre 3% y 4% al tamaño total de la economía. Ahora los europeos van a unirse a esta farsa numérica.
Si los números se ven mal simplemente miente sobre ellos… ¿Por habría de importar? Bueno, si usted puede convencer al público de que la nación es más rica le permitirá a los líderes políticos aumentar los impuestos y gastar más dinero en los programas de gobierno. Esto a su vez permite un mayor control sobre una proporción mayor de la economía. También permitirá que el gobierno consiga más deuda.
Parlamento Europeo
¿Cómo se logrará esto en el PIB? Si cambia las variables de entrada puedes cambiar los resultados. En Europa esto modificara cómo se calcula el tamaño de una economía. Las reglas existentes que hoy se usan fueren cambiadas por última vez en 1995. Las elites de Europeas simplemente argumentaran que están adoptando los nuevos estándares mundiales.
El mayor cambio en la forma en que el PIB calcula vendrá del sector de la investigación y el desarrollo. Si uno reclasificará esta faceta de la economía de algo “consumido” como parte de la producción a una porción de la inversión terminaría por inflar el tamaño global de la economía.
París, capital de Francia
El aumento les importa enormemente a los distintos países de Europa, especialmente a los que invierten una parte importante de su economía en ese sector. En el sur de Europa, donde la investigación y el desarrollo es mucho menor, se sumará sólo un 1% ó 2% a la economía. En el norte de Europa las naciones como Suecia y Finlandia si verán un aumento del 4% o incluso más. Irlanda es probable que vea un repunte del 3,8%. En el centro del continente Francia y Alemania verán incrementos del 2.1% y 2.3% respectivamente. Los aumentos serán retroactivos, por supuesto que esto va a cambiar la dinámica, tamaño y la fuerza de la economía de todas las naciones en Europa. El resultado final es que las naciones más pequeñas crecerán proporcionalmente en relación con las de mayor tamaño.
Berlin, capital de Alemania
Esto es sólo el comienzo de la reestructuración. Se generará riqueza adicional mediante la integración de nuevos datos y supuestos métodos mejorados para la recolección. En algunos países se dará una adición importante al PIB, en Francia y Alemania estará cerca de 0.8%. En los Países Bajos esto agregará casi un 2%. En el Reino Unido será cercano a 1%.
Londres, capital del Reino Unido
Las cuentas nacionales también sumarán actividades previamente incontables que se consideraban indeseables o ilegales. Esto incluye el contrabando de bebidas alcohólicas, cigarrillos, cigarros, drogas y otros productos, incluso la prostitución se incluirá, en los países donde ya es legal tendrá un impacto menor, en los países donde es ilegal como el Reino Unido e Irlanda puede añadir casi un 0,7% al PIB.
El valor atribuido a estas actividades es considerable. En el Reino Unido se estima en un valor de 10 mil millones de libras, esto es el equivalente a 12,64 mil millones de euros o 16.60 mil millones de dólares. En Italia se calcula que el aumento del PIB será de entre 1% y 2%. En España se calcula que la prostitución solo añadirá 18 mil millones de euros (23.6 mil millones USD) a la economía nacional. Para hacer las cosas aún más complicadas tenemos que el comercio del sexo está ligado con los viajes y el turismo en general.
Madrid, capital de España
Varias agencias se cargarán de encontrar la información más precisa posible. Dado que algunos de las actividades anteriores son ilegales en los países de la zona euro, encontrar los números exactos será problemático.
Las contribuciones de caridad también serán incluidas en las nuevas cifras del PIB.
Frankfurt, capital financiera de la Comunidad Europea
A medida que se promulga la nueva medición se podrá ver como se suavizan algunos crecimientos lentos o incluso negativos, debido a la reasignación de pesos es diversos sectores de la economía. El resultado final no permitirá una reescritura completa de los malos resultados de la economía europea, porque sólo se puede ocultar una parte de esa realidad. A pesar de que las revisiones son retroactivas, se pueden observar tendencias en general, a pesar de la manipulación de los números.
Los nuevos cálculos importan porque el PIB establece cómo Europa va a determinar la riqueza. En la Comunidad Europea esto determinará todas las contribuciones nacionales que se harán al presupuesto de la Unión. Dará derecho a las zonas menos avanzadas de la organización a transferencias de dinero más grandes. Si el PIB es mayor esto permitirá a los países tomar deuda más barata en relación con el tamaño de su economía. Recuerde que los gobiernos europeos en su conjunto están obligados a hacer esto por su acuerdo de la zona euro. También permitirá tener más bajos los déficits anuales. Todo esto junto es probable que conduzca a un mayor gasto y una lectura falsa de “estabilidad financiera” en numerosos programas sociales. Esto obviamente reduce la deuda pública como porcentaje del PIB. Francia, por ejemplo, puede reducir esta relación en un 1,6%. Técnicamente algunas naciones pueden realmente ver un aumento, pero la mayoría van a encontrar una manera de zafarse de este resultado, si se produce.
El Tratado de Lisboa para la integración para Europa
El aumento total en el PIB será más grande en algunos casos, en los Países Bajos los inversionistas verán una ganancia de casi el 8%, Alemania, la mayor economía de Europa tendrá a una expansión del 3,3%, Francia no se queda atrás con un 3%, el Reino Unido e Irlanda verán aumentos de más del 4% cada uno, Italia, por otro lado está luchando para no entrar en recesión. Un aumento del PIB del 2% podría hacer toda la diferencia entre el bajo crecimiento económico y un crecimiento negativo. La economía de España, que creció a su ritmo más rápido en seis años (0,6%) durante el segundo trimestre, podrá presentar al menos un aumento del 2% en el PIB. Lo mismo será para Portugal, que también reportó un crecimiento de 0,6% en el segundo trimestre de 2014.
Tener precisión será un tema importante, incluso si uno está de acuerdo que las nuevas reglas económicas tienen sentido. Cuando Italia se revalorizo su PIB en 1987 para incluir el mercado negro o economía “underground”, aumentó su tamaño total en un 15%. La inclusión de supuestos evasores de impuestos y los trabajadores indocumentados permitió a Italia afirman que el tamaño total del PIB del país había superado a el Reino Unido durante la noche. Italia pasó de la sexta a ser la quinta economía más grande del mundo en ese momento.
Euros
Un problema adicional en algunas naciones es cómo se llevarán a cabo las revisiones, Francia hasta este punto, por ejemplo, se está resistiendo a la inclusión de las drogas y la prostitución, la razón oficial es que el comercio sexual a menudo se debe a la esclavitud y no se le debe dar ni siquiera legitimidad económica.
Va a ser cada vez más difícil en Europa y en otros lugares medir las diversas variables que miden el crecimiento económico o el declive. Como los economistas utilizan métodos más sofisticados y dudosos de recopilación de información, es probable sesgar aún más las cifras reales. Muchos de las nuevas estadísticas están siendo estimadas en las áreas de la actividad económica ilegal. Esto hará el trabajo para los inversionistas mucho más arduo y difícil.